ISMレポート:2018年1月の製造業況指数 59.1%

新規受注、生産、雇用は成長を続けていますが、仕入は急激に縮小しています。受注残高と原材料の在庫が増加し、顧客の在庫は過少水準となっています。価格は急速に上昇しています。
このレポートは、季節指数を反映しています。

米サプライマネジメント協会(ISM)のレポートによると、製造業部門の経済活動は1月も拡大し、経済全体で見ても105ヶ月連続の成長となりました。

この報告書は、ISM製造業調査委員会の委員長であるTimothy R. Fiore氏によって公表されました。1月の米製造業況指数(PMI)は59.1%で、12月の59.3%から0.2%ポイント減少しました。新規受注は65.4%で、12月の67.4%から2ポイント低下となりました。生産は64.5%で、12月の65.2から0.7%低下しました。雇用は54.2%となり、12月の58.1%から3.9ポイント低下しました。仕入れは59.1%となり、12月の57.2%から1.9%ポイント上昇しました。在庫は52.3%で、12月の48.5%から3.8ポイント上昇しました。1月の価格は72.7%で、12月の68.3%から4.4ポイント上昇し、23ヶ月連続して上昇している原材料価格を反映した形となりました。
委員会のコメントによると、新規受注および生産が高い水準を維持しており、事業状況は引き続き好調です。雇用はやや緩やかに拡大しており、受注残高は急速に拡大しています。 輸出入は1月も引き続き急伸しています。仕入れは、改善はしていますが、依然、急激に減速しています。価格の上昇はすべての業界で発生しています。顧客の在庫は、まだ低すぎる水準にあります。設備投資のリードタイムは1月に8%上昇しました。

製造業18業種のうち次の14業種は1月に景気拡大しています。(上位から)

  • 繊維工場
  • 加工金属製品
  • プラスチック&ゴム製品
  • 一次金属
  • 機械
  • 輸送機器
  • アパレル、レザー&関連製品
  • 化学製品
  • コンピュータおよび電子製品
  • 紙製品
  • 石油および石炭製品
  • 電気機器、家電および部品
  • その他の製造
  • 食品、飲料およびたばこ製品

同期間中に景気縮小したのは次の4業種です。

  • 印刷&関連業種
  • 木製品
  • 家具&関連製品
  • および非金属鉱物製品。

回答者のコメント

「国内および国外への売上高は第1四半期で強く、前年より30%から40%資本支出が増えています。」

化学製品

  • 最近の税率の引き下げによって新規事業拡大することになりました(機械)
  • 現在、ビジネスの見通しはすべての面で好調です。顧客も好調ですし、新プロジェクトへの予算も承認され、仕入れ価格も現在は安定しています。 (コンピュータ&電子製品)
  • 景気が減速する例年の冬と違い、新規注文で非常に忙しいです。」 (家具&関連製品)
  • 2018年はゆるやかなスタートとなっています。金属価格は上昇し、見積もり価格や注文も同様に引き続き上昇しています」

加工金属製品

  • 全体的にビジネスは安定しています。業界では、いくつかの重要なプログラムが開始されることになっており、2018年の見通しは良好です。」

輸送機器

  • この領域では雇用が非常に難しいです。 (食品、飲料、たばこ製品)
  • ビジネスは引き続き強化されています。 (紙製品)
  • ビジネスは新しい好調な時代を迎えています。消費者の信頼が注文条件をより高く押し上げているようです。 (プラスチック・ゴム製品)

製造業概観

2018年1月
Index 指数 1月 指数 12月 前期比 方向 変化スピード トレンド*
(連続月数)
PMI® 59.1 59.3 -0.2 上昇 緩やか 17
新規受注 65.4 67.4 -2 上昇 緩やか 25
生産 64.5 65.2 -0.7 上昇 緩やか 17
雇用 54.2 58.1 -3.9 上昇 緩やか 16
仕入 59.1 57.2 1.9 下降 急速 16
在庫 52.3 48.5 3.8 上昇 請負から 1
顧客の在庫 45.6 42.9 2.7 過少 緩やか 16
価格 72.7 68.3 4.4 急上昇 急速 23
受注残高 56.2 54.9 1.3 上昇 急速 12
新規輸出注文 59.8 57.6 2.2 上昇 急速 23
輸入 58.4 56.5 1.9 上昇 急速 12
経済全体
製造業部門 上昇
上昇 緩やか
緩やか 105
17

製造ISM®レポートの新規注文、製造、雇用および仕入指数は季節指数で調整されています。
*現在の方向になってからの月数。
指数は、新しくリリースされた季節調整要因も反映しています。

価格が上下した商品と不足商品

商品価格の上昇

  • アルミニウム(15)
  • アンモニア・真鍮・苛性ソーダ(7)
  • 銅(3)
  • コルゲート(16)
  • 原油; 電気部品(2)
  • エマルジョン
  • 広葉樹材
  • 天然ガス
  • ニッケル
  • ポリカーボネート
  • ポリエチレン
  • ポリプロピレン(5)
  • ポリウレタン
  • パルプ
  • 樹脂
  • スチール(2)
  • スチール – スクラップ(2)
  • スチール – 冷間圧延
  • スチール – 亜鉛メッキ
  • スチール – 熱間圧延(14)
  • ステンレス鋼(2)
  • 硫黄
  • 硫酸
  • 二酸化チタン(4)
  • ビタミン

商品価格の下落
なし。

不足している商品

  • コンデンサ(7)
  • 電気部品(2)
  • 集積回路
  • メモリ
  • 抵抗器(3)
  • シリコーン
  • および二酸化チタン(3)

※各項目の後に表示されている数字は、連続月数です。

2018年1月製造指数概要

PMI®
製造業は1月にPMI®が59.1%となり、12月の59.3%から0.2ポイント低下しました。Fiore氏は、

「新規受注と生産の継続的な拡大を背景に、17カ月連続して製造業の成長が堅調に推移したことを示しています。 」

と述べました。50%を超える数値は、製造業の景気が拡大していることを示しています。 50%未満は景気の悪化を示します。

一定期間中にPMI®が43.2%を超えていると、経済全体としては拡大を意味します。したがって、1月のPMI®結果は、経済全体で105ヶ月連続成長、製造業においては17ヶ月連続成長を表しています。Fiore氏は、

「これまでのPMI®と経済全体との関係から、1月の平均PMI®(59.1%)は、実質国内総生産(GDP)の年率4.9%増に相当すると言えます。」

と述べています。

過去12か月

月 PMI® 月 PMI®
2018年1月 59.1 2017年7月 56.5
2017年12月 59.3 2017年6月 56.7
2017年11月 58.2 2017年5月 55.5
2017年10月 58.5 2017年4月 55.3
2017年9月 60.2 2017年3月 56.6
2017年8月 59.3 2017年2月 57.6
12ヶ月間の平均 – 57.7
高 – 60.2
低 – 55.3

新規受注
ISM®の新規受注指数は1月に65.4%となり、12月の67.4%から2%ポイント低下しましたが、25ヶ月連続で新規受注が伸びたことを示しています。Fiore氏は、

「新規受注は堅調に続伸し、指数は9ヶ月連続で60%以上となっています。」

と述べています。52.4%を上回る新規受注指数は、米国商務省経済分析局の製造業新規受注指標の上昇とほぼ一致しています(常時2000ドル)。

18業種のうち次の13業種が1月に新規受注を増加させたと報告されています。(上位から)

  • 繊維工場
  • 加工金属製品
  • アパレル、レザー&関連製品
  • 機械
  • 一次金属
  • コンピュータおよび電子製品
  • 輸送機器
  • プラスチック&ゴム製品
  • その他の製造
  • 化学製品
  • 紙製品
  • 食品、飲料およびタバコ製品
  • 電気機器、家電および部品。

次の 5つの業種については、1月は12月に比べて新規受注の減少が報告されました。

  • 木製品
  • 家具&関連製品
  • 非金属鉱物製品
  • 印刷&amp
  • 関連業種;
  • および石油&石炭製品

新規注文 %増加 %変化なし %減少 差 指数
2018年1月 35.2 54.3 10.5 24.7 65.4
2017年12月 35.3 56.5 8.1 27.2 67.4
2017年11月 30 60.9 9.1 20.9 63.9
2017年10月 34 53.1 12.9 21.1 63.5

生産
1月のISM®の生産指数は64.5%で、12月の65.2%とから0.7%ポイント低下しましたが、17ヶ月連続で生産が伸びたことを示しています。

「生産の拡大は継続していますが、雇用やサプライヤーの納入制約等により、新規受注や顧客の在庫ニーズに対応できず、受注残高が増加した可能性があります。」

とFiore氏は述べています。51.5%を上回る指数は、米連邦準備制度理事会の鉱工業生産指数の上昇と概ね一致しています。

1月中に生産が伸びたことを報告している11の業種は、以下の通りです:(上位から)

  • アパレル、レザー&関連商品
  • プラスチック&ゴム製品
  • 加工金属製品;一次金属
  • 化学製品;紙製品
  • 輸送機器
  • コンピュータおよび電子製品
  • 電気機器、家電および部品
  • 機械
  • およびその他の製造

12月と比較して1月の生産が減少した2つの業種は、非金属鉱物製品と印刷&関連製品です。

生産 %増加 %変化なし %減少 差 指数
2018年1月 32.8 56.2 11 21.8 64.5
2017年12月 30.8 60.7 8.5 22.3 65.2
2017年11月 32.2 61 6.8 25.4 64.3
2017年10月 30 59.6 10.4 19.5 61

雇用

1月のISM®の雇用指数は54.2%で、12月の58.1%から3.9ポイント低下しました。これで1月までに雇用は16ヶ月連続で増加したことを示しています。Fiore氏は、「雇用は依然として伸びているものの、サプライチェーン全体の人手不足により生産が制限されています。 50.8%を上回る雇用指数は、一般に製造業雇用に関する労働統計局の米国製造業雇用者数推移の増加と一致します。

18業種のうち、1月に雇用が伸びたと報告されたのは次の7業種です。(上位から)

  • 加工金属製品
  • 石油および石炭製品
  • 一次金属
  • 非金属鉱物製品
  • コンピュータおよび電子製品
  • 輸送機器

1月の雇用減少が報告されたのは次の6業種です。

  • 家具および関連製品
  • 印刷&関連製品
  • 電気機器、家電および部品
  • 化学製品
  • その他の製造
  • 食品、飲料およびたばこ製品

雇用 %増加 %変化なし %減少 差 指数
2018年1月 17.6 70.6 11.8 5.8 54.2
2017年12月 20.3 71.6 8.2 12.1 58.1
2017年11月 22.9 70 7 15.9 59.2
2017年10月 24.2 69.3 6.6 17.6 59.8

仕入(サプライヤーの出荷)
サプライヤーから製造業者への納品は、59.1%となり、1月には低下しました。これは12月の57.2%よりも1.9ポイント高い数値です。Fiore氏は、「仕入は16ヶ月連続で減少しており、この問題が製造業者の生産に影響を与えています。 50%を下回る数値はより速い納品を示し、50%を上回る数値は納品の遅れを示しています。

1月に仕入の遅れを報告しているのは次の12業種です。

  • アパレル、レザー&関連製品
  • 石油および石炭製品
  • 機械
  • 非金属鉱物製品
  • 紙製品
  • 化学製品
  • プラスチック&ゴム製品
  • 加工金属製品
  • 食品、飲料およびタバコ製品
  • コンピュータおよび電子製品
  • 輸送機器

12月と比較して1月に仕入が速かった唯一の業種は、一次金属です。

仕入 %増加 %変化なし %減少 差 指数
2018年1月 23.5 71.3 5.2 18.3 59.1
2017年12月 19 74.6 6.3 12.7 57.2
2017年11月 21 68.5 10.5 10.5 56.6
2017年10月 25.7 68.8 5.5 20.2 60.1

在庫
在庫指数は1月に52.3%となり、12月の48.5%から3.8ポイント上昇し、1月に原材料在庫が増加したことを示しています。Fiore氏は

「サプライヤーは、顧客の在庫レベルを拡大して生産増加につなげたいという要求に応えています。」

と述べています。43%を上回る在庫指数は、米国経済分析局(BEA)の製造在庫が拡大(2000ドル)したこととほぼ一致しています。

1月の在庫が増えたと報告している8業種は次の通りです。(上位から)

  • 繊維工場
  • プラスチック&ゴム製品
  • 一次金属
  • 加工金属製品
  • 輸送機器
  • 化学製品
  • コンピュータおよび電子製品
  • 電気機器、家電および部品

1月に在庫が減ったと報告している8つの業種は、次のとおりです。

  • アパレル、レザー&関連製品
  • 非金属鉱物製品
  • 食品、飲料およびタバコ製品
  • その他の製造
  • 紙製品
  • 機械
  • 石油&石炭製品

在庫 %増加 %変化なし %減少 差 指数
2018年1月 24.4 55.7 19.9 4.5 52.3
2017年12月 18 60.9 21.1 -3 48.5
2017年11月 16 62.1 21.9 -5.8 47.1
2017年10月 16.8 62.5 20.6 -3.8 48.1

顧客の在庫
ISMの1月の顧客在庫指数は45.6%で12月の42.9%から2.7ポイント上昇していますが、1月の顧客の在庫水準は依然として低すぎると判断されました。Fiore氏は、

「工場の生産高は少し上がり顧客の在庫水準を改善はしましたが、依然16ヶ月連続で低すぎる状態です。」

と指摘しています。

1月に顧客の在庫が多すぎると報告されたのは次の2つの業種です。

  • 家具および関連製品
  • 輸送機器

一方、1月に顧客の在庫が低かったのは次の9つの業種です。

  • アパレル、レザー&関連商品
  • 一次金属
  • 紙製品
  • 機械
  • プラスチック&ゴム製品
  • 食品、飲料およびタバコ製品
  • その他の製造
  • コンピュータおよび電子製品
  • 化学製品

その他6つの業種は、12月と1月で変化はありませんでした。

顧客の在庫 %増加 %変化なし %減少 差 指数 %増加
2018年1月 58 9.4 72.5 18.1 -8.7 45.6
2017年12月 54 6.8 72.3 20.9 -14.1 42.9
2017年11月 57 8.4 73.5 18.1 -9.7 45.1
2017年10月 54 8.5 70.1 21.4 -13 43.5

価格
1月のISM®価格指数は72.7%で、12月の68.3%から4.4ポイント上昇し、23ヶ月連続の原材料価格の上昇を表しました。 1月には、回答者の47%は価格が上がったと回答し、1%は価格が下がったと報告し、52%は12月と価格は変わっていないと回答しました。価格の指数は77.9%を記録した2011年5月以来最高値となっています。Fiore氏は次のように述べています。

「ビジネス調査委員会は、金属(鉄鋼、ステンレス、真鍮、アルミニウム、銅、スクラップ)、中間化学品、コルゲート、原油、天然ガス、各種木材製品、プラスチック樹脂の価格は上昇を続けていると指摘しました。この期間中に、深刻な商品不足が増加しています。」

と述べました。52.4%を上回る価格指数は、労働統計局(BLS)の中級材料生産者物価指数の上昇と概ね一致しています。

18業種すべてが、1月に原材料の価格が引き上げられたと報告しています。(上位から)

  • 繊維工場
  • アパレル、レザー&関連製品
  • 木製品
  • 非金属鉱物製品
  • 加工金属製品
  • 家具&関連製品
  • 化学製品
  • 紙製品
  • 機械
  • 一次金属
  • 電気機器、家電および部品
  • 石油および石炭製品
  • プラスチック&ゴム製品
  • その他の製造
  • 輸送機器
  • 食品、飲料およびタバコ製品
  • 印刷&関連製品
  • コンピュータ&電子製品

価格 %上昇 %変化なし %下落 差 指数
2018年1月 46.6 52.1 1.3 45.3 72.7
2017年12月 40.4 55.8 3.9 36.5 68.3
2017年11月 35.3 58.9 5.8 29.5 64.8
2017年10月 42.9 50.4 6.7 36.1 68.1

受注残
1月のISM®の受注残高指数は56.2%で、12月の54.9%から1.3ポイント上昇し、12ヶ月連続で受注残高が増加したことを示しています。 「この期間は受注残高の拡大が続きました」とFiore氏は言います。回答者のうち89%が受注残高を報告しましたが、28%は受注残が増えたと報告し、15%は受注残が減少したとし、57%は12月から変更がないと報告しました。

1月の受注残高が伸びている12業種は、以下の通りです。(上位から)

  • 一次金属
  • アパレル、レザー&関連製品
  • プラスチック&ゴム製品
  • 石油および石炭製品
  • 輸送機器
  • 機械
  • 加工金属製品
  • 紙製品
  • 化学製品
  • コンピュータおよび電子製品
  • および電気機器、家電および部品

1月に受注残高が減少した5つの業界

  • 木材製品、印刷&関連性デザイン
  • その他の製造
  • 食品、飲料およびタバコ製品
  • 非金属鉱物製品

Backlog of Orders %回答率 %増加 %変化なし %減少 差 指数
2018年1月 89 27.8 56.8 15.4 12.5 56.2
2017年12月 89 25.6 58.6 15.9 9.7 54.9
2017年11月 92 23.7 61.2 15.1 8.6 54.3
2017年10月 88 24.2 59.3 16.5 7.7 53.9

新規輸出注文
ISM®の1月の新規輸出注文指数は59.8%で、12月の57.6%から2.2ポイント上昇し、23カ月連続で新規輸出注文が伸びていることを示しました。輸出は、指数が63.8%に達した2011年4月以来の最も高い伸びとなりました。Fiore氏は、

「製造業のGDPの71%を占める主要6部門は、いずれも輸出を引き続き拡大しました。」

と述べました。

1月の新規輸出注文が伸びているのは次の13業種です。(上位から)

  • 繊維工場
  • アパレル、レザー&関連製品
  • 非金属鉱物製品
  • 輸送機器
  • その他の製造
  • 化学製品
  • プラスチック&ゴム製品
  • 加工金属製品
  • 電気機器、家電および部品
  • コンピュータおよび電子製品
  • 食品、飲料およびタバコ製品
  • 機械;ペーパー製品

12月からと比較して、1月に新規輸出注文が減少したと報告した業種はありませんでした。

New Export Orders % 回答率 %増加 %変化なし %減少 差 指数
2018年1月 79 20.7 78.2 1.1 19.6 59.8
2017年12月 78 18.4 78.5 3.1 15.3 57.6
2017年11月 80 14.7 83.2 2.1 12.6 56.3
2017年10月 77 15 80.1 4.9 10.1 55.1

輸入品
1月のISM®の輸入指数は58.4%で、12月の56.5%から1.9ポイント上昇し、輸入の増加は12ヶ月連続となりました。輸入拡大は2014年4月の58.4%以来の最高水準に達しています。Fiore氏は、「生産に対する需要に応えるため、輸入は著しく拡大しました。」と述べています。

1月の輸入が伸びたと報告しているのは次の12業種です。(上位から)

  • アパレル、レザー&関連製品
  • 機械
  • その他の製造
  • 加工金属製品
  • コンピュータおよび電子製品
  • 非金属鉱物製品
  • 輸送機器
  • 食品、飲料およびタバコ製品
  • 電気機器、家電および部品
  • プラスチック&ゴム製品
  • 化学製品

1月中に12月と比べて輸入が減少したのは、唯一印刷&関連製品のみでした。

輸入 % 回答率 %増加 %変化なし %減少 差 指数
2018年1月 81 22.5 71.6 5.8 16.7 58.4
2017年12月 83 19.3 74.4 6.3 13 56.5
2017年11月 82 13.9 80.9 5.2 8.6 54.3
2017年10月 80 16.2 76.2 7.6 8.6 54.3

*在庫、顧客の在庫、価格、受注残高、新規輸出、輸入の指数は、季節調整されていません。

仕入政策
支払いの平均リードタイムは、1月に139日から150日間に増加しました。 生産材の供給から支払いまでの平均リードタイムは59日間から60日間に増加しました。 保守、修理および操業(MRO)用品の平均リードタイムは2日から34日に短縮されました。 Fiore氏は、

「資本支出のリードタイムは、2018年に入って注文が増加したことを反映して大幅に増加しました。」

と述べています。

Percent Reporting
資本支出 即日 30日間 60日間 90日間 6か月 1年以上 平均日数
2018年1月 18 6 11 18 25 22 150
2017年12月 19 9 11 17 25 19 139
2017年11月 19 7 10 18 28 18 140
2017年10月 20 5 13 18 22 22 145

生産材 即日 30日間 60日間 90日間 6か月 1年以上 平均日数
2018年1月 11 40 25 16 6 2 60
2017年12月 12 38 25 19 4 2 59
2017年11月 11 37 26 19 6 1 59
2017年10月 13 36 26 17 6 2 60

MROサプライ 即日 30日間 60日間 90日間 6か月 1年以上 平均日数
2018年1月 33 42 15 8 2 0 34
2017年12月 33 41 15 8 3 0 36
2017年11月 32 38 19 8 3 0 37
2017年10月 34 40 19 5 2 0 33

この調査について

この全国的調査を地域別調査と混同しないでください。この全国調査の情報は米国全体を反映していますが、地域別調査報告書は主に地方自治体の地域データを含んでいます。 また、地域別調査報告書の情報は、全国調査報告書の結果を算出するのには使用されません。 このレポートには、2018年1月の情報が掲載されています。

ここに示されたデータは、製造業者幹部への調査から得られたもので、それぞれの組織内で収集した情報に基づいたものです。ISM®は、個々の企業のデータ収集手順に関して、この報告書で述べられていること以外を表わすものではありません。 このデータを意思決定に使用する場合、他のあらゆる経済データソースと比較する必要があります。

データとプレゼンテーションの方法

ISM製造業景況指数は、全国の仕入・供給担当役員から集められたデータに基づいています。製造業調査委員会の構成は、北米産業分類システム(NAICS)および国内総生産(GDP)の産業貢献度に基づいて、次の様に分類されています:食品、飲料およびタバコ製品;繊維工場;アパレル、レザー&関連製品;木製品;紙製品;印刷&関連サポート活動;石油および石炭製品;化学製品;プラスチック&ゴム製品;非金属鉱物製品;一次金属;加工金属製品;機械;コンピュータおよび電子製品;電気機器、家電および部品;輸送機器;家具&関連製品;その他の製造(医療機器、ジュエリー、スポーツ用品、おもちゃ、事務用品などの製品

原文はこちら: PMI® at 59.1%; January Manufacturing ISM® Report On Business®

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